Oracle (ORCL)

În trimestrul de deschidere al anului fiscal două mii douăzeci și șapte, Oracle a avut rezultate mai bune decât în același trimestru fiscal al anului anterior. Veniturile au crescut, marja operațională s-a mărit, iar profitul diluat raportat pe acțiune a avansat.

Rezultatul arată că Oracle a păstrat mai mult profit operațional din fiecare dolar de venituri. Situațiile consolidate nu stabilesc ce produse au contribuit cel mai mult la această îmbunătățire.

Oracle vinde baze de date, aplicații pentru companii și infrastructură cloud.

Considerăm atractiv rolul central al Oracle în sistemele informatice ale companiilor. Bazele sale de date susțin procesarea unor volume solicitante de tranzacții, iar aplicațiile ajută companiile să își desfășoare activitatea. Infrastructura cloud oferă Oracle o oportunitate promițătoare de a acoperi nevoile de calcul ale inteligenței artificiale.

Clienții pot folosi produsele Oracle în propriile sedii, în cloud sau într-un sistem hibrid. Această diversitate contează: Oracle nu este doar un furnizor de infrastructură pentru inteligența artificială, ci se sprijină și pe o activitate consacrată de software pentru companii.

Veniturile din trimestrul de deschidere al anului fiscal două mii douăzeci și șapte au crescut față de același trimestru fiscal al anului anterior. Aceasta dovedește clar extinderea afacerii consolidate, fără să fie nevoie să atribuim creșterea unei categorii de produse neraportate separat.

Oracle obține venituri furnizând software, aplicații de afaceri și infrastructură de calcul. Antrenarea modelelor lingvistice mari și folosirea lor pentru a genera răspunsuri sunt oportunități relevante, dar raportările consolidate furnizate nu separă contribuția lor la vânzări.

Marja operațională arată partea din venituri rămasă după cheltuielile operaționale. În trimestrul raportat, aceasta a crescut atât față de același trimestru fiscal al anului anterior, cât și față de trimestrul fiscal precedent.

Aceasta susține o evaluare favorabilă a modului în care este gestionată activitatea. Nu arată însă, de una singură, dacă investițiile Oracle în infrastructură aduc un randament adecvat.

Profitul diluat raportat pe acțiune a crescut față de același trimestru fiscal al anului anterior. Indicatorul reprezintă profitul raportat repartizat la numărul de acțiuni care include efectul diluării, nu un profit ajustat.

Profitul net consolidat raportat include și elemente din afara activității operaționale. Alte venituri neoperaționale au fost pozitive în trimestrul raportat, astfel că profitul operațional și profitul net trebuie analizate separat când evaluăm afacerea.

În trimestrul raportat, cel de deschidere al anului fiscal două mii douăzeci și șapte, fluxul de numerar operațional a fost pozitiv, dar achizițiile brute în numerar de imobilizări corporale l-au depășit. Numerarul generat din operațiuni a crescut față de același trimestru fiscal al anului anterior, însă deficitul de numerar după aceste achiziții s-a adâncit față de aceeași perioadă.

Pentru ultimele douăsprezece luni încheiate la sfârșitul trimestrului raportat din august, fluxul de numerar operațional a fost, de asemenea, sub achizițiile brute în numerar de imobilizări corporale. Acest indicator calculat exclude vânzările de active, investițiile în active necorporale, leasingurile și angajamentele fără mișcări de numerar; nu este fluxul de numerar liber definit de emitent.

Numerarul și investițiile pe termen scurt oferă lichiditate la sfârșitul trimestrului raportat din august. Totuși, împrumuturile curente, datoriile pe termen lung și obligațiile de leasing financiar depășesc aceste resurse lichide.

Diferența trimestrială dintre numerarul generat din operațiuni și achizițiile brute de imobilizări corporale face importantă capacitatea de finanțare. Datele nu identifică tranzacții noi de finanțare specifice, deci nu pot stabili cum a finanțat Oracle această diferență.

Țintele actuale ale analiștilor și comparația cu SPY sunt prezentate în Verdictul nostru.

Urmăriți dacă veniturile continuă să crească împreună cu profitabilitatea operațională, folosind drept comparație același trimestru fiscal al anului anterior. Datele la nivel de produs ar ajuta și la separarea contribuției software-ului consacrat de cea a infrastructurii cloud.

Testul central este dacă oportunitatea din infrastructură generează suficient numerar pentru a susține investițiile necesare. Achizițiile brute în numerar, numerarul generat din operațiuni, lichiditatea și obligațiile de împrumut trebuie urmărite împreună, fără a considera profitul contabil drept bani disponibili pentru cheltuieli.