AbbVie (ABBV)

Al doilea trimestru fiscal al AbbVie din anul fiscal două mii douăzeci și șase a adus vânzări și rentabilitate operațională mai mari decât în același trimestru fiscal al anului precedent. Profitul diluat raportat s-a îmbunătățit, de asemenea, față de acest reper.

Situația numerarului a fost mai puțin încurajatoare. Fluxul de numerar din exploatare pentru trimestrul raportat a scăzut față de același trimestru fiscal al anului precedent. Astfel, relația dintre profit și numerar rămâne o întrebare importantă.

AbbVie dezvoltă și vinde medicamente și produse de medicină estetică.

Apreciem diversitatea portofoliului de medicamente AbbVie și posibilitatea de a-l dezvolta. Skyrizi și Rinvoq oferă o bază atractivă pentru activitatea de imunologie. Oncologia și neuroștiințele oferă, la rândul lor, un teren fertil pentru dezvoltarea portofoliului. Este o afacere farmaceutică consacrată, cu domenii promițătoare în care își poate valorifica expertiza.

Portofoliul include Humira, Imbruvica și Venclexta, alături de Botox. Allergan a adus medicina estetică în afacere, iar Cerevel și ImmunoGen au completat neuroștiințele și oncologia. Descrierea companiei confirmă această diversitate, dar nu arată ce produse au susținut rezultatele trimestrului raportat.

Veniturile raportate au crescut față de același trimestru fiscal al anului precedent. Rezultatul susține imaginea unei afaceri consolidate în creștere, fără să identifice un anumit medicament drept sursă a acesteia.

Cea mai importantă oportunitate este dezvoltarea activităților existente și a portofoliilor achiziționate. Nu sunt disponibile aici date despre vânzări, prețuri și volume la nivel de produs, astfel că nu se pot stabili contribuțiile individuale.

Marja operațională arată ce parte din vânzări rămâne ca profit operațional. Aceasta s-a îmbunătățit față de același trimestru fiscal al anului precedent, ceea ce arată că profitul operațional raportat a crescut mai repede decât veniturile.

Marjele operaționale au fost inegale în trecut. Cel mai recent rezultat este încurajator, dar situațiile financiare raportate nu explică factorii de cost sau contabili care au produs aceste variații.

Profitul diluat raportat pe acțiune s-a îmbunătățit față de același trimestru fiscal al anului precedent. Acesta este indicatorul raportat publicat, nu un profit ajustat.

Poziția raportată pentru alte venituri neoperaționale a fost negativă și a redus profitul rămas după nivelul operațional. Componentele sale nu sunt disponibile, astfel că nu trebuie atribuită unei anumite cheltuieli sau tranzacții.

Pentru al doilea trimestru fiscal raportat, fluxul de numerar din exploatare a rămas pozitiv, dar a scăzut față de același trimestru fiscal al anului precedent. Plățile brute pentru achiziții de imobilizări corporale au crescut față de același reper, lăsând mai puțin numerar după aceste achiziții.

Pentru ultimele douăsprezece luni încheiate la sfârșitul trimestrului raportat, fluxul de numerar din exploatare și numerarul rămas după achizițiile brute de imobilizări corporale au fost pozitive. Indicatorul derivat de Massive pentru numerarul rămas după achiziții exclude vânzările de active, investițiile necorporale, leasingurile și angajamentele fără plăți în numerar. Nu este fluxul de numerar liber definit de emitent și nici numerar neapărat disponibil pentru distribuire.

AbbVie are împrumuturi curente substanțiale, precum și datorii pe termen lung și obligații de leasing financiar. Numerarul și echivalentele de numerar nu acoperă împrumuturile curente. De aceea, generarea continuă de numerar și accesul la finanțare sunt importante.

Achizițiile au extins portofoliul, dar informațiile disponibile nu arată cum a fost finanțată fiecare tranzacție. Gestionarea datoriei contează alături de investițiile în afacere.

Țintele actuale ale analiștilor și comparația cu SPY sunt prezentate în Verdictul nostru.

Urmăriți dacă vânzările continuă să crească și rentabilitatea operațională rămâne mai bună față de trimestrele fiscale corespunzătoare ale anului precedent. Datele la nivel de produs ar ajuta la explicarea surselor acestei performanțe.

Următoarele teste financiare sunt relația dintre profit și numerarul din exploatare, cheltuielile pentru portofoliu și gestionarea împrumuturilor. Realizarea obiectivelor clinice, concurența între produse și succesul afacerilor achiziționate rămân riscuri importante pentru această oportunitate.