Cisco (CSCO)

Cisco a vândut mai mult și a păstrat o parte mai mare din venituri ca profit operațional în al patrulea trimestru al anului fiscal două mii douăzeci și șase decât în același trimestru fiscal al anului anterior. Profitul diluat pe acțiune raportat a crescut și el față de aceeași perioadă.

Marja operațională, adică partea din venituri rămasă după costurile operaționale, a fost sub cea din trimestrul fiscal precedent. Comparația anuală a fost favorabilă, dar rentabilitatea nu s-a îmbunătățit în toate comparațiile.

Cisco vinde echipamente și software de rețea clienților din întreaga lume.

Apreciem poziția puternică a Cisco în infrastructura care conectează companiile. Cea mai promițătoare oportunitate este reunirea rețelisticii, securității cibernetice și observabilității pentru a răspunde acelorași nevoi ale clienților. Gama largă de produse și prezența comercială globală oferă o bază solidă pentru această oportunitate.

Cisco apelează în principal la producători externi, în loc să își fabrice singură echipamentele. Afacerea include și produse de colaborare Webex, deci nu se limitează la furnizarea de echipamente de rețea.

Veniturile raportate în al patrulea trimestru al anului fiscal două mii douăzeci și șase au depășit atât nivelul din același trimestru fiscal al anului anterior, cât și pe cel din trimestrul fiscal precedent. Aceste comparații arată vânzări consolidate mai mari, dar nu identifică produsele care au contribuit la creștere.

Cisco obține venituri din vânzarea de echipamente și software de rețea, produse de securitate cibernetică, instrumente de colaborare și de observabilitate. Această diversitate îi permite să răspundă unor nevoi conexe ale clienților. Totuși, informațiile disponibile nu arată rezultatele vânzării de produse suplimentare către aceiași clienți sau ale păstrării clienților.

Marja operațională a crescut în al patrulea trimestru al anului fiscal două mii douăzeci și șase față de același trimestru fiscal al anului anterior. Creșterea veniturilor a fost însoțită de o rentabilitate operațională mai bună, nu doar de vânzări totale mai mari.

Marja a fost mai mică decât în trimestrul fiscal precedent. Situațiile financiare consolidate nu explică dacă această schimbare a venit din structura produselor vândute, din prețuri sau din anumite costuri.

Profitul diluat pe acțiune raportat a crescut în al patrulea trimestru al anului fiscal două mii douăzeci și șase atât față de același trimestru fiscal al anului anterior, cât și față de trimestrul fiscal precedent. Acest indicator împarte profitul raportat la numărul mediu de acțiuni, luând în calcul și diluarea potențială.

Alte venituri neoperaționale au contribuit la rezultatul raportat în trimestrul raportat. Acestea nu fac parte din profitul operațional, deci profitul net nu trebuie considerat o măsură exclusivă a performanței vânzărilor de produse Cisco.

În trimestrul raportat, al patrulea al anului fiscal două mii douăzeci și șase, fluxul de numerar operațional a depășit plățile brute pentru achiziții de imobilizări corporale. Atât numerarul generat de activitatea operațională, cât și banii rămași după aceste achiziții au crescut față de același trimestru fiscal al anului anterior.

În ultimele douăsprezece luni încheiate la sfârșitul celui de-al patrulea trimestru, fluxul de numerar operațional a depășit, de asemenea, plățile brute pentru achiziții de imobilizări corporale. Astfel, au rămas sume substanțiale după această categorie specifică de investiții.

Indicatorul Massive al numerarului rămas după achiziții nu reprezintă fluxul de numerar liber definit de companie. El exclude încasările din vânzarea echipamentelor, investițiile în active necorporale, leasingurile și angajamentele fără plăți în numerar. Prin urmare, nu surprinde toate formele de investiții ale afacerii.

La închiderea celui de-al patrulea trimestru al anului fiscal două mii douăzeci și șase, Cisco deținea numerar și investiții pe termen scurt, dar avea și împrumuturi curente, datorii pe termen lung și obligații de leasing financiar. Împrumuturile și obligațiile de leasing însumate depășeau aceste dețineri lichide.

Numerarul generat de activitatea operațională susține flexibilitatea financiară, dar împrumuturile scadente pe termen scurt fac importante rambursarea și refinanțarea. Dependența de producători externi expune Cisco și la întreruperi în activitatea furnizorilor.

Țintele actuale ale analiștilor și comparația cu SPY sunt prezentate în Verdictul nostru.

Urmăriți dacă veniturile continuă să crească alături de marje operaționale sănătoase. Informațiile la nivel de produs ar ajuta la stabilirea unei contribuții largi din partea rețelisticii și a gamei mai ample de software.

Numerarul rămas după achizițiile brute de echipamente, obligațiile de împrumut și dependența de furnizori sunt, de asemenea, importante. Punctele forte ale afacerii Cisco sunt clare, dar următoarele rezultate trebuie să arate cât de constant se reflectă acestea în profituri și numerar.